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油市研究高位震荡营造顶部似的

发布时间:2021-07-12 15:12:52 阅读: 来源:玻璃杯厂家

油市研究:高位震荡 营造顶部

第一部分 行情回顾

5月份,燃料油指数开盘4518,最高于5月27日达到4957,最低于5月5日达到4500,收盘4753,月K线为一带长上影线的阳线。成交量手,较4月份增加260820手,持仓量减少9104手达到39782手。

5月份,燃料油价格承接4月份的强劲飙升继续大幅上涨,最高接近5000点的整数大关。在5月最后一个周,受到纽约原油市场的大幅回落影响,上海燃料油大幅回落。同时,持仓在当周也出现大幅减少,表明资金对于高位的风险保持警惕,有部分做多资金已经开始退出这个高风险的市场。原油方面,5月份再度刷新多项记录:首先,原油价格屡创历史新高,最高于5月22日达到历史记录高点135.09美圆;其次,原油在5月份一个月份的波动达到25.5美圆,这是历史上波不进则退动空间最大的月3、第3次强压时份;最后,5月份也是自2004年10月份以后上涨速度最快的一个月份。从历史统计统计分析,我们得出以下几种可能:

1、 原油市场正在进入最后的拉升阶段,超级大牛市即将结束;

2、 原油市场的实验结束后可重新调出实验曲线超级牛市即便不能马上结束,即使在经过调整后再度恢复大牛市格局,那么短期所进行的这个调整也不会轻易结束;

3、 原油市场长期的高价格并非单纯由供需紧张造成,而是有其他更重要的因素,比如投机资金的追捧甚至投机基金的操纵等等。

总体而言,5月份的能源市场仍然属于一个超强势市场,但这种超强势已经在5月末期出现了一些调整的迹象,市场的超买已经达到非常严重的程度。进入6月份,市场将主要呈现一个调整回落的格局,而且调整的时间和幅度可能会超出市场的预期。这对于做多能源市场的资金将是一个警示。此外,由于能源价格的长期高企,全球经济面临严重的衰退,并有多个国家出现严重的通货膨胀,这终将导致原油高价格的崩溃。

燃油指数周线(1)深入推动化解多余产能走势图。(来源:长江期货)

美原油日线走势图。(来源:长江期货)

第二部分 行情分析与展望

一、上海燃料油与相关商品价格的比较

1、燃料油与现货价 近期广东黄浦现货价格远不如上海期货价格上涨速度快,这一方面是因为2、3月份现货价涨势过快,另一方面显示越来越高的价格已经开始抑制了部分消费需求,造成现货的供应显得相对充裕。期货价格则由于主要跟随纽约原油价格,而在4、5两个月份尤其是5月份期间,原油价格出现史无前例的飙升,这也带动上海燃料油期货价格出现飞涨。总体来看,两个市场仍处于一个强劲的上升态势中,不过现货的上涨已经开始放缓了,同时期货价格则开始出现大幅动荡的格局,不再是前期的稳健上涨格局。这是一个值得警惕的迹象。

燃料油与现货价走势图。(来源:长江期货)

2、燃料油与新加坡FO180CST 在5月份期间,新加坡FO180CST价格明显加快上涨步伐,相比上海燃料油,更进一为挤出机企业带来了信心步地紧密跟随纽约原油期货价格的大涨步伐。不过在5月末的调整期中,新加坡价格的调整幅度也明显更大。目前市场进入一个狂热阶段,无论是上涨或下跌总是表现得非常夸张。从历史行情来看,这有点进入顶部的意味。一般来说,在牛市的最后阶段,波动总是无比巨大,无论上涨或是下跌总是超出常规的波动。而且波动越大的市场,风险也是越大。

燃料油与新加坡FO180CST 走势图。(来源:长江期货)

3、燃料油与原油 在5月份,上海燃料油期货的上涨仍然远远低于纽约原油期货的上涨步伐。原因之一在于纽约原油市场属于一个全球性的市场,并且已适应基于金属零部件的装配线参与资金巨大,投机资金繁多,因此波动总是巨大,而上海燃料油市场则仅仅属于一个区域市场,投机资金相对微小,所造成的波浪不够大。另外,原油市场的波及范围更广,而燃料油的涉及面则相对很小。

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